宁德时代582亿定增扩产,赌未来还是圈钱?

发布日期:2021-09-01  来源:证券市场红周刊  作者:第一锂电网新闻中心

核心提示:锂电池是今年颇受投资者关注的板块,板块龙头宁德时代股价接近翻倍,也是赚足了市场眼球。从市场份额来看,据公开资料显示,今年
 锂电池是今年颇受投资者关注的板块,板块龙头宁德时代股价接近翻倍,也是赚足了市场眼球。从市场份额来看,据公开资料显示,今年上半年,宁德时代出货量全球市场份额占比为29.9%,位列第一;LG化学占比24.5%,位居第二;松下占比15.0%,位居第三;比亚迪、三星等则分列第四、第五位。
 
  一位接受《红周刊》记者采访的职业投资人表示,“在这样的高份额下,锂电龙头们再想提升份额就变得尤为困难。尤其是在多数锂电龙头的毛利率超过30%的背景下,大多数整车厂的毛利率尚不足20%,做电池的要明显比做整车的还高,这是不可持续的,当电池产能跟上来以后,整车厂第一件事就是压价。”
 
  陈昊扬也表示,“目前来看,锂电池的市场规模是远远不能支撑其这么高的估值水平的。这样的估值水平可能放到2030年看才算合理,而目前已经有券商按照其2030年的盈利来预测现在的估值了。尤其是宁德时代,其总市值已突破‘万亿’门槛,但到2030年供求关系是否会发生巨大变化、其他竞争对手的产能是否会跟上、技术是否会发生改变等不确定性因素均会长期与之陪伴,比如在未来,固态电池、半固态电池、氢能等均有可能‘弯道超车’。所以,我认为,宁德时代的合理市值只有当前的一半。”
 
  此外,需要注意的是,锂电池产业链中的正负极材料、隔膜、电解液等龙头们也都在受到资金的追捧,估值不断提升,其中最典型的是盐湖股份。对此,璞远资产向《红周刊》记者指出,虽然材料环节目前处于高景气周期,扩产可以提升企业盈利空间,但未来随着产业规模的扩大,部分环节也可能面临竞争加剧、产能过剩的问题。

关键词: 电池 新能源汽车
 
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