上半年盈利4.56亿元 南孚电池借道安德利拿出高承诺

发布日期:2021-09-14

核心提示:电池巨头南孚电池在A股的亮相,引发市场广泛关注。安德利9月10日披露重大资产重组提示性公告,公司拟以现金支付的方式购买亚锦科
 电池巨头南孚电池在A股的亮相,引发市场广泛关注。安德利9月10日披露重大资产重组提示性公告,公司拟以现金支付的方式购买亚锦科技36%股权,并受让后者15%股份对应的表决权,从而控制亚锦科技的核心资产——南孚电池。受此消息影响,安德利当日一字涨停。
 
9月11日,安德利公告了更多交易细节。不仅披露了公司股东陈学高与宁波亚丰的股权转让方案,还公布了亚锦科技未来三年合计近20亿元的业绩承诺。有业内人士表示,南孚电池今年上半年实现净利润4.56亿元,其控制方亚锦科技也预计未来三年有良好的业绩表现,这表明,其有望迎来较好的发展机遇,远不是安德利当前45亿元估值能体现的。
 
南孚电池上半年盈利4.56亿元
 
安德利9月11日发布公告称,公司股东陈学高与宁波亚丰9月9日签署了《股份转让协议》,拟将其持有的公司1680万股股份转让给后者,转让价格为39.03元/股,交易总价为6.56亿元。当日,安德利进一步披露了收购亚锦科技36%股权的方案细节,并公布了未来三年合计近20亿元的业绩承诺。
 
南孚电池在国内颇为知名,是国内干电池的龙头企业。2018年至2020年,南孚电池的营业收入分别为27.05亿元、28.48亿元、33.26亿元;公司净利润分别为5亿元、5.51亿元、6.43亿元。今年上半年,南孚电池实现营业收入18.8亿元,净利润4.56亿元。
 
有业内人士表示,南孚电池上半年就能实现4.56亿元净利润,在一定程度上说明其业务进入高增长阶段。
 
公开资料显示,南孚电池是中国先进的电池科技公司,专注于小电池领域。目前,公司拥有技术中心和博士后科研工作站,并与全国重点大学、中科院研究所合作成立多个新型能源研究中心,形成了科研创新机制,是中国电池领域中拥有雄厚科技力量的企业。致力于为用户提供拥有科技和体验的电源产品和服务。
 
从亚锦科技过去财务数据可以看出,由于持股比例等原因,其2018年至2020年归母净利润一直大幅低于南孚电池整体表现。在最新公告中,宁波亚丰承诺,亚锦科技2022年至2024年净利润分别不低于6.16亿元、6.57亿元和6.98亿元。这一数据剔除了亚锦科技对深圳鹏博实业集团的股权投资可能对净利润造成的一切损益影响。这意味着,南孚电池未来盈利将远高于亚锦科技的承诺金额。
 
后续计划装入剩余股权
 
事实上,亚锦科技对安德利的贡献不止上述业绩承诺。此次交易还安排了后续方案,一旦亚锦科技业绩达标,安德利将收购其剩余股份,进一步提升上市公司盈利能力。
 
根据公告,安德利拟以现金支付的方式,购买宁波亚丰持有的亚锦科技36%的股权。同时,由陈学高收购安德利现有的全部资产和业务,包括商业零售业务、其他任何现有业务及与该等业务相关的全部负债。
 
具体来看,宁波亚丰拟向安德利或其控制的企业转让其持有的亚锦科技13.5亿股股份,占亚锦科技总股本的36%,该股权交易对价暂定为24.56亿元。按照计划,交易对价中18亿元由安德利或其控制的企业以现金方式向宁波亚丰支付,其余交易对价由陈学高代安德利支付。上述36%的股权交易完成后,宁波亚丰将其持有的亚锦科技5.63亿股股份对应的表决权不可撤销地委托给安德利行使,该部分股权占亚锦科技总股本的15%。
 
交易完成后,安德利将掌控亚锦科技51%的股权,从而实现对后者的实际控制,进而间接控制南孚电池。交易各方还约定,一旦亚锦科技后续业绩达标,安德利将启动收购亚锦科技剩余股份的方案,从而有望将南孚电池“全控”。
 
亚锦科技披露的信息显示,随着交易完成,其第一大股东、控股股东将由宁波亚丰变更为安德利,不存在新增的一致行动人,其实际控制人拟由焦树阁变更为袁永刚和王文娟。
 
估值有望全面抬升
 
由于现有资产将被置出,安德利在整体交易完成后,将仅有南孚电池一项主营资产,成为正宗的电池板块上市公司。在上述交易完成后,一旦亚锦科技后续业绩达标,安德利将启动收购亚锦科技剩余股份的方案,从而有望将南孚电池“全控”。
 
根据亚锦科技披露的信息,此次交易中,亚锦科技的初步估值为90.4亿元,对应南孚电池整体估值为110亿元。在业内人士看来,考虑到南孚电池的行业地位和盈利能力,一旦进入A股市场,其二级市场估值或将进一步抬升。
 
数据显示,近年来,我国干电池行业总体呈现快速发展趋势。据中国电池工业协会统计数据显示,2018年,我国干电池产量为408.2亿只。2019年,在碱性电池产量持续提升的带动下,干电池产量提升至449.1亿只。
 
有业内人士表示,干电池产业一直被视为较为成熟的行业,但随着电池技术日新月异,干电池也有望迎来新的发展机遇。此前,特斯拉曾收购 Maxwell 股权,从而利用 Maxwell 专有的干电极技术,进一步降低锂电池生产成本。

 
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