重启香港上市,天齐锂业终于熬到了最佳再融资时机

发布日期:2021-09-14

核心提示:天齐锂业曾于2018年启动在香港上市,后因资本市场变化、锂行业供需调整等多重因素,暂停了H股发行工作。如今锂盐价格暴涨,公司

天齐锂业曾于2018年启动在香港上市,后因资本市场变化、锂行业供需调整等多重因素,暂停了H股发行工作。如今锂盐价格暴涨,公司股价暴涨……

在一众投资者的千呼万唤下,天齐锂业终于正式启动再融资。

9月13日晚,天齐锂业披露,在当天召开的公司董事会上,审议通过了《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的议案》。

据公告,本次发行的H股股数不超过发行后公司总股本的20%(超额配售权行使前)或公司股票上市地最低发行比例要求(两者中较高者),并授予主承销商不超过上述发行的H股股数15%的超额配售选择权。

董事会还同意,本次发行境外上市外资股(H股)股票所得的募集资金在扣除发行费用后,用于以下项目(包括但不限于):现有债务偿还、产能扩张和补充运营资本。

天齐锂业一直有股权再融资的需要。

一方面,巨额债务缠身,公司一直筹划通过股权融资来解决。

据天齐锂业2021年半年报,公司总资产413亿元,归属于上市公司股东的净资产约50亿元,资产负债率接近88%。截至目前,公司尚有约18.73亿美元的并购贷款本金余额存续。

另一方面,公司此前曾筹划过在香港上市,以更好地帮助公司推进国际化战略。

简单回溯,2018年3月,天齐锂业董事会审议通过赴港上市计划。4月召开的股东大会审议并通过了此次发行方案。8月,天齐锂业正式披露其H股招股说明书,计划将募资净额的90%用于收购SQM公司股权,剩余10%用于一般企业用途。11月9日,天齐锂业披露收到证监会核准公司发行境外上市外资股的批复。

此后,天齐锂业的香港上市工作没有更多进展。公司曾披露,2019年,受到香港资本市场变化、锂行业供需调整等多重因素的影响,公司暂停了H股发行工作。

市场普遍传言,天齐锂业认为港股发行价格太低,对A股投资者也不太公平。

一个参考案例是,赣锋锂业于2018年10月在香港上市,股票发行价格为16.5港元每股,仅有公司当时A股价格的一半左右(赣锋锂业当时A股价格在30元人民币左右)。

2019年年底至2020年,由于背负着百亿级别的巨额贷款,加上碳酸锂价格持续大幅下跌,天齐锂业资金链一度出现危机。不少市场人士认为,未能及时在香港进行再融资,是公司的重大失策。

部分中小投资者也一直为公司着急,在互动易平台询问公司股权融资的进展。

公司每次的回复内容都差不多。核心内容是,公司2018年推出的H股发行相关决议或批文的有效期已过,若重新启动H股的发行,需要按照规定履行程序。

幸运的是,通过对旗下的核心资产泰利森增资,天齐锂业最终挺过来了,并一定程度上保住了对核心资产的控制权。

如今,机会终于来了。

一方面,锂盐的价格暴涨。据无锡不锈钢电子交易中心信息,9月 13日,电池级碳酸锂的交易价格为13.5万元(每吨,下同)至14万元,9月份以来已经上涨了约20%。

今年年初,电池级碳酸锂的价格还在5.3万元左右。今年以来,锂盐价格的涨幅已经超过150%!

另一方面,天齐锂业的股价大幅上涨。9月13日,天齐锂业的股价报收131.71元,公司总市值达到1945亿元,逼近2000亿元。而一年前的2020年9月14日,公司股价还在20元左右,年度涨幅超过550%。

资金热捧的背后,是天齐锂业拥有的稀缺资源。

据公开信息,天齐锂业控股的澳洲泰利森所控制的格林布什矿山是全球最大的硬岩锂矿,该矿场的矿石平均品位最高且化学级锂精矿生产成本最低,同时泰利森还是世界最大的技术级锂精矿供应商。

此外,天齐锂业拥有SQM公司23. 77%股权,为该公司第二大股东。SQM拥有开采权的阿塔卡玛盐湖,是世界上卤水储量最大和品位最高的盐湖。


 
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