万亿“宁王”广交造车新势力

发布日期:2021-11-19  来源:野马财经

核心提示:全球最大的动力电池制造商宁德时代,去年还多次强调不造车,今年为何密集出手整车制造企业?而跨入整车制造领域的宁德时代,又会
 全球最大的动力电池制造商——宁德时代,去年还多次强调不造车,今年为何密集出手整车制造企业?
 
而跨入整车制造领域的宁德时代,又会如何处理与其它整车制造商客户的关系?
 
万亿“宁王”已将目光投向整车制造“新势力”。
 
近日,哪吒汽车宣布,宁德时代(300750.SZ)将参与D2轮融资,还将和哪吒汽车在技术研发以及供应链保障方面开启战略合作,破除哪吒汽车在电池方面的短板。
 
在与特斯拉官宣续签供货协议后,宁德时代站上1万亿元关口。目前,宁德时代市值逼近1.5万亿。截至2021年9月30日,货币资金达到807.35亿元。
 
手握大量现金的宁德时代进行了大量投资动作。除了哪吒汽车,年内,宁德时代也已经密集出手了多家整车制造企业,包括长安汽车、吉利汽车等。
 
引发外界关注的是,以往与整车制造企业只是组建合资电池公司或共建产线,宁德时代为何突然如此密集入股?宁德时代又是如何布局整车制造领域?
 
密集结交造车新势力
 
就在哪吒汽车宣布宁德时代战投的三天前,11月5日晚间,长安汽车发布公告,旗下高端电动车品牌——阿维塔科技引入了包括宁德时代在内的作为增资扩股的投资主体。其中,宁德时代将投资7.7亿元,持股23.99%。
 
值得注意的是,哪吒和长安目前都处在一个比较明显的上升势头中。
 
哪吒汽车是合众新能源汽车有限公司旗下的汽车品牌,其母公司合众新能源创立于2014年。
 
在短短的几年时间,哪吒汽车已经冲进了造车新势力的头部阵营。数据显示,哪吒汽车10月份交付量达到8107辆,创下历史新高,超越蔚来和理想位居造车新势力的第二名。
 
哪吒汽车的后劲也可期。有分析认为,与专注于高端市场的蔚来和理想相比,哪吒汽车的定位更低,未来的销量很有可能超越靠少量几款车打天下的蔚小理,因此得到外界的持续关注。


 
阿维塔也不弱,据报道,其于本月内正式全球首发,首款高端智能电动汽车也将正式亮相,它将搭载华为HI (Huawei Inside) 全栈智能汽车解决方案,和宁德时代最新的电动化技术。
 
除了哪吒汽车和阿维塔品牌,今年,宁德时代还密集入手了多家整车制造企业,且多为造车“新势力”。
 
5月初,宁德时代通过全资子公司问鼎投资有限公司入股爱驰,注入注册资本金308.16万元,持股0.36%;同月还在北汽蓝谷55亿的定增中获配3亿元;8月,宁德时代参与了吉利旗下新能源汽车品牌极氪的Pre-A轮融资。
 
值得注意的是,在宁德时代与这些车企的合作规划中,大部分都涉及到了技术研发,也就意味着宁德时代和整车厂的合作,已经从过去的单纯的电池供应商,转变为新能源汽车的“共同开发者”。
 
而且从上述投资标的看来,宁德时代的整车企业投资都具备高成长的特点。因为除了蓝谷已经在2018年借壳上市,爱驰、阿维塔和哪吒均有上市计划,极氪也曾传出即将IPO的消息。
 
“宁王”也有焦虑
 
虽然从市场规模来看,宁德时代在国内动力电池市场上稳居第一,远超第二名比亚迪16%的市占率。但比亚迪却是宁德时代在动力电池技术方面非常大的对手。
 
智慧芽数据表明,截至今年7月,比亚迪动力锂电池专利申请总量是宁德时代动力锂电池专利申请量的4倍左右,分别为748项和184项。
 
这样的对比也反映了当前宁德时代存在的技术焦虑。有分析认为,入股整车厂正是宁德时代突破技术瓶颈的重要一步。
 
不少分析认为,入股整车厂的目的之一,或是宁德时代为CTC方案提供实验田。
 
去年8月,宁德时代董事长曾毓群曾表示,宁德时代正在开发CTC(Cell To Chassis)。据了解,CTC是一种电芯与车辆底盘一体化设计方案,相比于宁德时代已经投入应用的CTP(Cell To Pack)技术,能够节省更多空间。
 
曾毓群还表示,宁德时代CTC技术将使新能源汽车成本可以直接和燃油车竞争,乘坐空间更大,底盘通过性变好。但这项技术的实验前提,是宁德时代必须在整车设计之初就深度参与其中,并在整车设计和制造中掌握一定的决定权。
 
除了新技术落地需要与车企绑定更深,宁德时代入股整车企业也被认为是在对抗业内的“去宁化”。

 
在新能源汽车整车成本结构中,电池占总成本比近40%,成为产业链中最具话语权的一环。
 
长远来看,车企们或将纷纷开启自研电池之路。
 
例如,去年的电池日上马斯克称,弗里蒙特的“试验工厂”已开始生产,计划2021年底实现年产10GWh的目标。在柏林超级工厂,马斯克则计划建设年产100GWh电池工厂。
 
另一些合作伙伴中,华晨宝马在2020年7月选了亿纬锂能作为电池供应商;随后,大众斥巨资入股合肥的国轩高科;奔驰的采购名单里新增了孚能科技,并以9亿元入股后者;国内的北汽、广汽则也转向与孚能科技和中航锂电进行重点合作。
 
与此同时,一众动力电池巨头们正在扎堆完成IPO,积累资本以扩大生产,即便宁德时代现在一家独大,但未来又能否抵挡“群起而攻之”?
 
因此,再回头看宁德时代拿下这些整车企业,就等于和更多长期客户深度捆绑,也很大程度上避免了其他动力电池供应商拦截客户。
 
在宁德时代的整车朋友圈中,哪吒拥有广阔的下沉市场,而北汽蓝谷的销售比例中,网约车、出租车以及政府订单等对公销售占据大头。这些也都为宁德时代出手产品提供了保障。
 
左手整车,右手电池
宁德时代主要产品包括动力电池系统、储能系统和锂电池材料,动力电池系统贡献接近80%的营收。
 
根据SNE Research统计,宁德时代拥有业内最广泛的客户基础,2021年1-6月工信部公布的新能源车型有效目录共2400余款车型,其中由公司配套动力电池的有1200余款车型,占比约50%,是配套车型最多的动力电池厂商。
 
2020年,宁德时代动力电池装机量TOP 10客户依次为蔚来汽车、宇通客车、小鹏汽车、特斯拉、吉利汽车、长城汽车、广汽乘用车、理想汽车、东风汽车和北京汽车。
 
根据年报信息,宁德时代客户已覆盖国内大部分主流车企,也是特斯拉、一汽大众、华晨宝马、北京奔驰、上汽大众、广汽丰田、北京现代等合资品牌电池供应商,同时国际客户需求明显增大。
 
不过,随着宁德时代从独立电池制造商转向整车投资,既卖电池又卖整车的宁德时代,将会面临一个新的状况。
 
对于整车制造商来说,是否会乐意从竞争对手那里购买占总成本近40%的电池系统?
 
比亚迪就是一个现成的例子。比亚迪自己的刀片电池已被证明品质稳定可靠,且产能正在快速爬坡,但迄今为止刀片电池还没有任何明确的外部订单。很大程度就是因为很多新能源厂商并不想从竞争对手那里购买核心部件。
 
宁德时代的客户之一,上汽大众就曾持续降低对爱信变速箱的采购规模,该变速箱正是来自大众的竞争对手丰田汽车。

 
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