17起兼并购看2020动力电池产业“剧变”

发布日期:2020-12-04

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以下为高工锂电梳理的2020年动力电池产业链兼并购案例。随着动力电池供应链横纵向兼并购加速。材料领域横纵向兼并购趋势进一步突显相比于前几年疯狂上演的跨界兼并购。

2020年,出击动力电池产业链的资本发生了翻天覆地的变化,这些变化不仅将对全球动力电池市场竞争格局产生深刻影响,同时对于未来产业链供应份额的巨变也或埋下伏笔。

高工锂电梳理统计,截止12月2日,2020年国内动力电池产业链兼并购案例达17起,其中动力电池领域4起,材料领域11起,设备领域2起,涉足金额超236亿元。资本注入趋于理性,尤其对于动力电池的需求尤为迫切,今年动力电池兼并购金额占比超6成。

与往年相比,2020年锂电产业链兼并购事件主要呈现以下特点:

国际车企资本疯狂涌向中国电池

今年以来,体量巨大的资本开始瞄准国内出货量排名靠前的动力电池企业,其中又以外资车企巨头的动作最为明显。大众入主国轩高科、戴姆勒入股孚能科技、本田认购宁德时代股份的消息先后在业内刮起旋风。

本田约37亿元认购宁德时代总股本的1%;大众投资约11亿欧元成国轩高科第一大股东;戴姆勒9.05亿获孚能科技3%股份......

究其原因,一方面,中国动力电池经历前一阶段政策与市场的双重考验后,诞生了一批技术实力较强、具备一定产能规模、拥有成熟供应体系等综合实力较强动力电池企业,外资车企巨头此时入局可谓恰逢其时。

另一方面,按照车企规划节奏,2021-2023年是外资车企电动化车型的密集投放期,鉴于高端动力电池未来产能缺口的出现,维稳电池供应,解决供应价格钳制,与已经敲定供应关系的头部企业从资本层面加深绑定,成为外资车企的方向趋势。

值得注意的是,以并购、入股等方式掌握核心零部件控制权本是车企惯用的战略手段,外资车企入局或给电池企业在市场战略、研发思维、管理层面发生深层次变化,而这也或为后续动力电池装机量排名变化埋下伏笔。

材料领域横纵向兼并购趋势进一步突显

相比于前几年疯狂上演的跨界兼并购,2020年动力电池产业链的跨界兼并购已经偃旗息鼓,材料领域仅有万华化学收购烟台卓能一起,终止收购案例减少,行业内的横向兼并购趋势进一步突显。

新宙邦拟22.27亿元收购延安必康持有的江苏九九久科技有限公司74.24%股权,构建六氟磷酸锂自主供应闭环;璞泰来拟7.35亿元收购山东兴丰49%的股权,进一步提升公司石墨化加工竞争实力;恩捷股份6800万元参与纽米科技76.36%股权转让项目......

对于锂电产业链企业来说,横纵向兼并购产业链企业可以更好地巩固自身综合竞争力,以生产协同优化产业资源配置,降低成本,提高效益。

同时,面对全球动力电池新一轮的产能扩张,横纵向兼并购有利于产能的快速扩充,以及对标的企业前期市场积淀的优化整合,有利于提升细分行业市场份额。

需要注意的是,随着动力电池供应链横纵向兼并购加速,加之供应链细分龙头加速全球供应配套,以中国力量为关键角色的国际供应链舞台正在形成,细分行业的市场集中度将会进一步攀升,而缺乏产能规模、成本控制、资本助力的企业或将退出动力电池供应市场。

动力电池与上游供应绑定关系加深

伴随国内新能源汽车市场增长复苏叠加海外新能源汽车市场爆发利好,“整车+电池”的合作升维让动力电池提前锁定未来一定的市场份额。而确定及潜在的巨大市场需求倒逼下,动力电池产能扩张已迫在眉睫,未来对于锂电设备、锂电材料的需求自然水涨船高。

出于维稳供应、技术保密以及成本控制,此前动力电池企业倾向于与上游供应链合资建设工厂,从宁德时代入股先导智能成为其第二大股东事件来看,动力电池企业对于上游供应链的掌控需求已经升维。

与此同时,中国动力电池供应链越来越获得国际企业青睐,下一阶段动力电池产能的集中上量,必然导致优质设备产能、材料产能成为缺口资源,通过资本加深绑定供应也成为头部动力电池企业现阶段的战略考量之一。

以下为高工锂电梳理的2020年动力电池产业链兼并购案例,仅供行业参考:

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